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创业先行+高端科技首批场外双创50来了!发布日期:2021-10-20 11:55:10     

来源:环球体育网页版

  最近市场上热门的指数是什么 ? 双创 50 指数。作为科创板和创业板第一只跨市场指数,双创 50 指数优中选优, 一指 囊括创业板和科创板头部公司。

  最近市场上热门的产品是什么 ? 双创 50指数基金。首批场外双创 50 指数基金天弘中证双创 50 指数基金 ( A:012894,C:012895 ) 从 7 月 5 日起在支付宝正式发行,基金募集上限为 30 亿元,为投资者提供了场外布局双创龙头、科技核心的理想工具。据悉,此产品已有超 10 万投资者入手。

  作为科创板和创业板第一只跨市场指数,双创 50 指数一经发布就受到市场各方高度关注。该指数从科创板和创业板中选取了市值靠前的 50 只家头部公司作为样本股,以反映中国前沿科技力量在市场中的整体表现。

  虽然都是聚集前沿科技核心资产,但创业板和科创板是有显著差异的。创业板成立更早,也更加成熟,成分股在新能源车、互联网金融、生物医药等领域占据优势地位 ; 科创板是新兴的科创市场,在芯片、信息技术等新兴硬科技领域优质标的众多。在关注新兴产业上市公司时,科创板和创业板都有一定的投资机会,而二者兼顾的产品可以做到 青出于蓝而胜于蓝 ,合理地配置布局新兴产业投资。

  双创 50 指数囊括了创业板和科创板头部公司,覆盖了医药生物、新能源和半导体等细分领域龙头个股,如爱尔眼科、金山办公、寒武纪、中芯国际等。这些 硬科技 企业在相关行业都拥有较高的竞争壁垒,在我国经济科技发展转型的驱动下,发展潜力巨大。

  从申万二级行业权重分布上看,双创 50 成分股主要分布于医药生物、电源设备 ( 新能源 ) 和半导体等科技前沿板块,科技属性鲜明,覆盖了战略新兴产业的主要细分领域。

  以中信一级行业划分,双创 50 指数中排名前四的行业分别是医药、电力设备及新能源、电子、计算机,合计占比超过 90%,科技属性更纯粹、标的覆盖范围更广,可以更全面和均衡地分享注册制下位列板块龙头的上市公司成长红利。 ( 来源:wind,截至 2021.07.06 )

  双创 50 指数的成分股少而精,在众多行业龙头中优中选优,因此筛选出的成分股大多质地优良且具有较高的成长空间。以基本面情况来看,前十大成分股 2021 年一季报营业收入平均涨幅达 93.2%、归母净利润平均涨幅达 190.7%,盈利能力突出。

  双创 50 指数成分股普遍具有高研发投入特征,研发支出及占比持续增长显著高于市场平均水平 ; 同时,板块整体技术壁垒高,毛利率保持高位显著高于市场平均水平。

  站在当前时间点,如何看待双创 50 指数未来的发展价值 ? 不妨从经济发展趋势、行业发展潜力以及资金关注度这三个角度来分析。

  科创板的定位符合国家战略的科技创新,主要吸引符合国家经济科技发展战略,产业核心技术突破的科技创新企业。对比美日韩经济转型期的经济特征,信息技术,医药保健,高端制造产业市值扩张迅速,国内相关产业有巨大的提升空间。因此深挖国内企业核心技术,盈利体系改革,从数量到质量上的革新,成为我国经济转型的关键因素。

  创业板与传统产业的深度融合,注重企业自主创新能力,培育新兴业态,关注高科技、高成长、新经济、新服务、新农业、新能源,新材料、新模式等 两高六新 企业,坚持服务于创新型、成长型企业。

  一条是产业升级主线,包括与美欧抢占前沿科技制高点的科技创新,以及核心零部件进口替代 & 与日韩出口竞争的高端制造。

  另一条是消费升级主线,收入水平提升和人口结构变迁驱动消费升级,或改变产业和消费的格局,其中医疗行业最为受益。

  从行业覆盖来看,双创 50 指数包括新一代信息技术、生物医药、新能源等最前沿、最具发展潜力的 硬科技 行业,在行业选择上有贝塔优势。从个股筛选来看,双创 50 指数覆盖了一大批市场认可度高、业绩出众、成长潜力大、具有先发优势的龙头企业,未来他们大概率是所处赛道的领跑者,技术壁垒高,议价能力强,竞争者难以进入,在个股选择上有阿尔法优势。

  此外,在新技术、新业态踊跃浮现的变革时期,科创及医疗行业中往往出现异军突起的公司,在短时间内占领大量市场。作为季度调整的指数,双创 50 指数能够及时优化成分股的配置,实现自身进化的同时分享企业发展的红利。

  主力资金的青睐,也凸显出科创主题的投资价值。近年来北向资金持有科创行业市值占比稳步提升,在电气设备、生物医药、计算机等多个高创新、高成长行业的持股比例均达到历史最高水平。截至 5 月 31 日,科创行业 ( TMT+ 电气设备 + 医药生物 + 军工 ) 占北上资金持仓比例达 31.6%,较去年同期增长约 8.2%,显示出外资对科创行业长期配置价值的高度认可。 ( 来源:wind )

  从短期来看,双创 50 指数目前滚动市盈率是 88 倍,确实不算便宜。但从长期来看,市场往往会给长期业绩增长确定性高的资产更高的估值溢价。确定性作为长期稀缺资产,在市场流动性充裕风险偏好较高的环境下,往往会更受市场追捧。双创 50 聚焦的重点行业包括光伏、新能源车、芯片、创新药等,都是未来确定性更强的几大核心科技赛道,业绩增速的高确定性将带来巨大的成长空间,所以理应享受市场给予丰厚的确定性溢价,同时业绩的高速增长也会随时间快速消化估值。未来随着中报的披露,上市公司业绩逐步兑现,预计双创 50 整体估值将自然回落,重新回到估值中枢附近。

  需要注意的是,相较于传统行业,科技创新行业技术与产品的更迭速度更快,而且高估值的企业往往更容易受到流动性的影响,稳健性差、风险较高。相比直接投资个股,指数投资可以最大化分散资金,对冲非系统性风险。在此背景下,首只场外双创 50 指数基金天弘中证双创 50 指数基金 ( A:012894,C:012895 )的正式发行,也受到了普通投资者的高度关注。

  与双创 50ETF 不同的是,场外基金无需证券账户,可直接通过各大基金投资平台购买,更便于场外投资者布局。

  作为首只场外双创 50 指数基金的管理人,天弘基金在指数投研方面具有独到的优势。天弘基金指数与数量投资部现有投研人员 18 人,平均从业年限 7.2 年,基金经理平均从业年限超过 9.5 年。截至 2021 年 3 月 31 日,指数与数量投资部合计管理基金规模超 470 亿元,管理产品共 31 只 ( A、C 类份额合并计算 ) ,覆盖宽基、行业主题、Smart Beta 和指数增强 ; 团队管理规模自 2015 年起稳步增长,2018 年突破 50 亿元,2019 年突破 100 亿元,2020 年突破 400 亿元,获得投资者广泛认可。

  天弘中证双创 50 指数基金 ( A:012894,C:012895 )首发募集上限为 30 亿元。投资者上支付宝搜 双创 ,天天基金网、同花顺、天弘基金 APP,招商银行平安银行、中信银行等各大银行,以及各大券商 APP 等销售机构均可购买。

  风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议,不作为任何法律文件。指数基金存在跟踪误差。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。

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